近期，国内甲基丙烯酸甲酯（MMA）市场整体供应紧张，下游采购热情较高，华东地区主流MMA价格达到18800～19000元/吨。市场行情虽然比2017年10月时的历史高位有所下滑，但从近5年来看，目前的价格依然处于比较高的位置。从2013年以来的5年间，MMA的平均价格在15200元/吨左右，当前价格相比5年均价有24%的涨幅，而同期国际原油的价格却下跌了5%。MMA产品之所以有如此好的表现，一方面得益于总体产能控制比较合理；另一方面，国内反倾销政策的保护也功不可没；此外，国外装置意外频频和国内不断增长的下游需求也对行情起到了推波助澜的作用。

    MMA行业的主流工艺是传统的丙酮氰醇法（ACH法），采用该工艺的装置占总产能的70%左右，欧美和国内企业主要采用此工艺；异丁烯/叔丁醇直接氧化法（i-C4法）是行业内第二大的工艺路线，技术主要掌握在日资企业手中。ACH法的难点在于原料HCN的获得，在较为严格的环保要求下，HCN的生产受到限制，因此传统的ACH法MMA装置是作为丙烯腈的副产装置而存在，行业进入门槛比较高，产能控制也比较合理。2017年之前国内没有成熟的i-C4法技术，国内投产的i-C4法装置都是独资或合资企业所拥有。2017年底华谊玉皇新材料和山东易达利采用自有技术建成了两套各5万吨的i-C4法MMA装置，其作用会在2018年后开始逐渐显现。据化工在线的统计，截止到2017年底国内MMA产能为92万吨左右，表观消费量在61万吨左右，整个行业的自给率接近90%。2020年前国内规划和在建的MMA产能还有60万吨左右，但一般来说产能的释放是缓慢的。

    由于国际市场上MMA的产能已经出现过剩，因此国内对进口MMA采取了反倾销的政策。国内对进口MMA的反倾销措施始于2015年12月1日，实施期限为5年。两年来得益于反倾销措施的执行，进口MMA的量得到有效控制。2016年国内甲基丙烯酸酯（主要是MMA，约占95%）进口量同比减少了25%；2017年总进口量为12.6万吨，同比减少了20%。2017年由于国外MMA装置意外频频，在国内进口减少的同时，出口却出现大幅度的增长，出口量达到6.4万吨，同比增加了109%。进出口方面的异常导致2017年国内供应明显减少，也成为年内MMA行情高企的主要影响因素。

    下游需求增加也是一个重要的原因。除了聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）方面的主要用途外，近几年受到环保政策影响环保涂料对MMA的需求也快速增长。伴随着国内经济的高速发展，近几年来PMMA方面每年保持20万吨左右的进口量。

    2018年万华化学年产8万吨的PMMA装置计划在下半年建成，届时对MMA的整体需求进一步增加。此外，2018年1月1日后我国对“洋垃圾”进口的禁止，国内MMA裂解料的主要原材料供应渠道难寻，裂解料的价格也急剧攀高。裂解料整体采购困难使得市场上部分依靠裂解料采购的下游终端用户开始采购新料，从而进一步加剧了目前国内MMA现货市场供应困难的窘境。

    综合来看，由于2018年一季度国内外检修装置较多，加上新装置开车的不确定性和国内春节的影响，一季度的MMA行情或许会延续目前高位态势，二季度开始或出现回落趋势。由于国内MMA和PMMA的进口还有较大的量，进口替代还有较长的路要走，短期内MMA的辉煌还将延续。