在2017年末一波大涨大跌行情之后，顺酐市场陷入低位整理期。新年伊始，利空利好交织，市场或涨或跌均难，在传统春节前夕陷入僵持状态。

上旬市场走势稍显偏强，细分原因，主要利好点有以下几个方面。

    首先，主要丁烷法工厂开工负荷下降，供货量缩少。月内齐翔腾达于1月5日及1月中旬各停一套5万吨/年液酐装置，综合10万吨/年液酐装置停50天附近，缓解液酐供应过剩状态。濮阳盛源于1月8日5万吨/年固酐装置停车，并于月中旬重启恢复供货，停车时间较短仅在1周附近。

    从原料方面来看，加氢苯及正丁烷齐齐走高，提振顺酐市场。苯法原料加氢苯偏强势运行，主因中石化纯苯挂牌价连续两次共上调200元/吨至7100元/吨提振市场。就加氢苯企业自身而言，前期雨雪天气，厂家原料粗苯库存较低，且随着备货期的到来，加氢苯企业集中备货，粗苯价格大幅上涨，使得加氢苯企业自身生产成本压力增大，厂家惜售挺价情绪升温，场内报盘逐渐走高。

    而正丁烷方面则主要因为油品大涨带动原料气市场大涨，民用气涨势迅速带动正丁烷价格迅速走高。好景不长，由于燃油涨至高位走货受阻，价位陆续回调，因此周中上旬起正丁烷价位亦高位小幅回落至4800元/吨附近，但仍处于较高水平。

    两种原料价格走高使顺酐企业利润空间再度受压，截止1月15日，苯法工厂利润在248元/吨，已经临近亏损状态的边缘。而丁烷法企业利润1435元/吨，回归低利润状态。因此，成本压力下工厂抵触低价走货情绪升温。

最后，从近期业者心态来看，市场高位回调至低位，工厂出厂价降至8500元/吨甚至以下水平，刺激买盘量回升，部分下游工厂及商家逢低入市，于1月中上旬期间成交量略有放大，企业再度回归低库存水平。

    但就下游需求面来看，月内需求量不容乐观。去年末，北方树脂工厂因环保检查影响而减产，且受冬季终端下游需求减弱影响，企业开工积极性弱，部分工厂已经反映1月中旬起已经陆续开始降低开工负荷，于春节前期1月底至2月月初期间准备年末停车事宜，因此近期下游树脂需求量明显减少。

    另外受前期大涨大跌行情影响，经销商入市心态受到打压，近期需求面表现低迷影响下，商家操盘意向不高，就华南市场来看，近期北方工厂意向出厂价位上推，经销商成本压力重，而需求寡淡制约影响下，近期价格却出现不升反降表现，当地主流价位与工厂价格倒挂。目前多数经销商表示降低库存量准备年末收尾情况，谨慎观望后市为先。

    综合来看，顺酐综合开工负荷下降，企业库存量少及成本高压影响下，卖方挺价情绪强，报盘坚挺于高价，而需求低迷，高价走货受限，买卖双方交投僵持，近期成交量将十分稀少，市场涨跌两难。目前主要关注点在春节前夕下游补仓情况，暂预计1月月底至2月初期买盘量有再度回升表现，届时若成本面及企业库存对市场存利好支撑，市场或再度小幅上行，短期市场难有明显行情波动。