丙酮从年初的6800元/吨跌至3月9日的6250元/吨，仅仅68天的时间，丙酮市场下跌550元/吨，跌幅达到8.8%。到底是何原因导致市场的快速回落，后续市场又将何去何从？本文从三个方面剖析当前的市场，以供参考。

　　从供应面分析：

　　目前国内酚酮平均开工率在73%，目前吉林石化15万吨/年酚酮装置临时停车检修；扬州实友装置计划下周检修，预期检修7-10天；宁波石化装置3月中旬计划检修，届时酚酮开工率或有继续走低的可能。

　　尽管如此，从春节过后归来，主流生产厂家库存消化缓慢。3月份又有两会召开，中石化华北厂家出货受阻，尤其是燕山石化厂家受到运输受限的影响，导致库存压力高企。部分合约转至中沙厂家提货，中沙库存水平尚在可承受范围之内。华东市场方面供需失衡的状态延续，市场重心连连下滑，合约户对后市看空，出货的情绪较高。综合国内整体酚酮工厂的库存处于偏高的位置。

　　从进口货源的供应来看，目前港口库存处于较高的位置在3.3万吨附近，其中华西1.4万吨，恒阳1.9万吨。据海关统计，2018年1月我国丙酮当月进口量为4.83万吨，进口量环比上涨19.07%，同比上涨30.52%，累计进口量比去年同期上涨30.52%。进口货源陆续抵达补充，港口库存消化缓慢。

　　从酚酮工厂成本利润分析：

　　据测算，截至3月9日，中石化华东厂家酚酮利润值在1181元/吨，较上周四下跌172元/吨，跌幅在12.7%。

　　周内纯苯外盘连续下跌，中石化累计下调纯苯挂牌价350元/吨，执行6550元/吨。而丙烯市场涨后维稳，中石化华东丙烯价格保持在8200元/吨，酚酮工厂成本值下降；而目前丙酮工厂与市场的价差较大，或有继续下调的预期，因此工厂理论利润值将进一步有走低。

　　虽然工厂丙酮不断俯冲，但工厂方面受到苯酚高位开单的支撑，厂家利润尚存，暂无降负运行的预期。

　　从下游行业的成本利润及开工率分析：

　　终端产品利润利润颇丰，目前BPA、MMA、MIBK利润可观，就连异丙醇利润也达到近千元，随着周末山东德田5万吨/年装置恢复重启，后续异丙醇的开工率将进一步提升，对丙酮的需求量或有增加。

　　综上所述，国内货源供应量充裕，进口货源陆续抵达，来自供应面的压力依旧较大。下游需求BPA开工偏高，而其他行业整体开工率处于偏低的位置，仅有异丙醇存提升的空间。从另外的角度来看，目前苯酚产业链利润丰厚，从苯酚-BPA-PC，利润可观的情况下，酚酮工厂暂无降负的举动，因此来自供应面的压力难有缓解，丙酮市场或有继续下挫的可能。