5月下旬以来，全国废纸价格普遍回调20%，带动下游瓦楞纸价格走低，造纸行业进入淡季。卓创资讯废纸专家对中国证券报记者表示，废纸价格前期涨幅过大，后续缺乏继续上冲的动力。此外，下游备货基本完成，需求转淡。

　　高位回调

　　5月31日，据99废纸之家监测，全国废纸价格普遍继续回调。分地区看，东北地区各级别废纸价格普遍下调150元/吨，西北地区日跌幅在120元/吨，西南地区日跌幅在200元/吨，华东地区日跌幅在100元/吨，华中地区日跌幅在50元/吨，华北地区日跌幅在50元/吨。

　　5月中旬以来，全国废纸价格大幅回调约20%。以废旧黄板纸为例，5月中旬最高点维持2900元/吨以上，目前普遍维持在2300元/吨。江苏、浙江、广东等地区A级国废价格月内最高达3500-3600元/吨，目前这些地区的A级国废价格约为3000元/吨。

　　百川资讯分析师雷茜对中国证券报记者表示，今年以来，废纸价格持续走强，5月以来更是一路高歌。在此情况下，市场囤货现象明显。这为价格走跌埋下伏笔，加之现在处于淡季，此轮价格下调是市场综合作用的结果，预计短期废纸价格仍然以下调为主。

　　卓创资讯废纸专家则对中国证券报记者表示，5月中旬以来价格大幅回调，主要有三方面原因。第一，废纸价格前期涨幅过大，缺乏继续上冲的动力。第二，外废放松的传闻盛行。第三，进口成品纸的数量大幅增加，而造纸行业整体进入淡季，下游需求跟不上。

　　周期性明显

　　受废纸价格回调的影响，瓦楞纸和箱板纸价格出现不同程度回调。据卓创资讯监测，箱板纸目前价格在5500-5550元/吨左右，相比最高点回调了300元/吨。瓦楞纸价格分化明显。以120g瓦楞纸为例，主流大型纸厂的价格约为5000元/吨，中小型纸厂的价格约为4600元/吨，月内最高点约为5500元/吨。小厂领跌，大厂价格相对坚挺。

　　对于瓦楞纸价格分化原因，卓创资讯瓦楞纸专家表示，主要与原材料和产能有关。美废与国废的价格差在千元/吨以上，大型纸厂掌握较多的外废配额，拥有成本优势。而中小纸厂外废配额较少，有的甚至没有资格使用外废，小厂对废纸价格更为敏感。同时，小厂的产能有限，接单报价实行一单一价。大厂产能较高，报价更新周期较长。

　　“今年以来，废纸价格上涨带动成品纸价格居高不下。”卓创资讯瓦楞纸专家对中国证券报记者表示，造纸行业的周期性比较明显。按往年经验看，只有四季度是旺季，其余都可以称为淡季。

　　对于后市，上述分析师认为，预计短期废纸价格继续回调，带动瓦楞纸价格继续走低的概率较大。