一、上周市场回顾

　　上周国内聚酯产业链先扬后抑，市场成交情况不佳，由于原料PTA主力工厂大量高价回购现货，使得现货流通性偏紧，价格大幅攀升，同时下游聚酯利润被压缩，聚酯工厂采购原料放缓，随着原油及大宗商品走跌，原料PTA出现大幅下滑，且相关产品MEG同步回落，带动整个聚酯产业链大幅走跌。较节前收盘相比，PX（CFR台湾）环比跌1.47%、PTA环比涨0.12%、MEG环比跌7.43%、聚酯切片环比涨0.21%、聚酯瓶片环比跌0.74%、涤纶短纤环比跌0.40%、涤纶长丝环比涨0.31%。

　　PX产品：

　　就PX产品来看，上周亚洲PX市场震荡走低，截至周四亚洲PX市场较上周走低21.67美元/吨估报944.33美元/吨FOB韩国和963.33美元/吨CFR台湾/中国，上周国际原油震荡为主，芳烃市场变化不大，成本面对PX影响有限，PTA生产利润尚可，对PX需求保持稳定，不过周三下游PTA市场出现大跌，打压PX市场情绪，远期船货买盘意向走低，市场气氛一般。

　　聚酯原料：

　　从聚酯原料市场来看，PTA市场上周均价为5925元/吨，较上周环比涨0.12%。上周五临近周末之际，PTA期货市场窄幅上行，现货市场同步回升，主力PTA工厂高价回购现货，对市场支撑增强，华东PTA主流现货价格报盘升水05合约120-180元/吨自提，商谈5950-6020元/吨自提，主流供应商在6000-6035元/吨收货；进入上周后，前半周PTA市场延续涨势，不过下游聚酯需求缓慢恢复，对高价抵触心理增强，整体成交情况一般，周三，受外围商品氛围回落影响，且PTA主力供应量回购力度放缓，期现货市场大幅走跌，且基差走弱，华东PTA主流现货价格报盘升水05合约130-180元/吨自提，部分货升水100元/吨自提，商谈5750-5800元/吨自提。

　　聚酯产品：

　　从聚酯产品分析，上周，纤维级PET市场重心下滑，场内交投气氛清淡。上周末至上周初，纤维级PET工厂开工率继续上升，场内供应明显增多，工厂出货心态积极，但下游切片纺企业多消化前期备货为主，纤维级PET工厂出货优惠商谈幅度温和放宽。随后，原料PTA市场重心下滑，成本支撑偏弱，纤维级PET工厂积极降价促销，下游依旧观望取货，纤维级PET市场重心继续走跌；而瓶片方面，国内瓶级PET市场呈偏弱整理走势。上周末至上周初，原料PTA市场维持整理，成本面支撑稳固，瓶片厂家暂继续稳价出货。周中开始，随着原料PTA和乙二醇价格的大幅下滑，成本端施压，瓶片厂家报盘逐步下调，市场恐慌心态加重，商家开始低价积极抛货，场内低价货源增多，不断压低市场价格。下游买盘趋于谨慎，市场交投放缓，场内实盘成交有限。截止周四，华东市场主流成交价格维持在8600-8700元/吨出厂，较上周同期下滑150元/吨。

　　织造产品分析：

　　从织造产品分析，上周，涤纶长丝市场僵持偏弱，场内交投气氛清淡。周初，原料PTA窄幅震荡，成本压力不减，涤纶长丝工厂亏损状态下，稳价出货心态浓厚，但下游织造工厂消化前期原料备货为主，市场暂清淡整理运行。随后，原料PTA市场重心下滑，且涤纶长丝工厂出货压力加大，于是部分工厂积极降价促销，下游维持刚需采购，市场稳中偏弱运行。截止周四，江浙涤纶长丝市场商谈预估：POY150D/48F在8700-8850元/吨；FDY150D/96F在9150-9300元/吨；DTY150D/48F在10200-10300元/吨；国内涤纶短纤市场价格下跌。上周原料PTA、MEG价格下滑明显，成本面欠佳。涤纶短纤市场商谈重心下行。企业纷纷下调100-200元/吨，但下游纱厂并未逢低采购，仍等待价格的进一步下挫。春节前至今，产销持续低迷，仅有小范围补仓，库存也逐渐累积。场内多持观望心态，维持刚需买货。

　　二、本周市场展望

　　就成本面来看，尽管目前成本面方向性不强，并且PX市场出现一波回落，不过韩国S-oil位于昂山的74万吨/年PX装置开始检修，国外供应量有所减少，目前PTA生产利润良好，开工率或将维持高位，PX处于去库存阶段，综合来看，预计本周亚洲PX市场震荡整理为主。

　　从供需基本面来看，目前PTA开工率维持高位水平，供应量表现充足，而当前下游聚酯需求基本恢复，供需结构支撑一般，当前外围商品市场氛围偏弱，且原油及PX市场窄幅运行，市场暂时缺乏实质性利好冲击，短期内PTA市场或维持窄幅运行。后期关注逸盛大化检修计划的兑现情况以及下游库存的累积情况。